综合玄机解析历史记录 史上最深度解析财务报表分析实操的11种方法！（收藏！）

正式介绍

财务报表的分析主要是以财务报表的数据为基础，而以金额表示的会计信息除了本身不能说明更多的问题。因此，有必要根据需要，采用一定的方法，对这些会计数据进行适当的重组或匹配，分析它们之间的因果关系或关联程度，观察它们的发展趋势，推断出可能的结果，从而达到分析的目的。

一个

比重法

比例法是通过计算相似项目在整体中的权重或份额以及相似项目之间的比例来揭示同一财务报表中相似项目之间的结构关系。它通常反映财务报表中各项目的纵向关系。使用比重法时，需要注意的是，只在性质相同的项目之间使用，即计算比重的每个项目都具有相同的性质。分析不同项目的比重，没有实际意义，无法计算。比如计算某个负债项目占总资产的比例，首先负债不是资产的构成要素，所以理论上不能说资产中有多少负债，也不能计算负债对资产的权重。只有性质相同的项目才能加权。

其次，用负债除以总资产很难解释负债的偿付能力。总资产不仅要用来偿还这笔债务，还要用来偿还所有的债务。归根结底，这笔债务能否偿还取决于资产和它之间的对称性。资产用于偿还其他债务的，不属于多余，或者多余，但变现时间与偿还期限不符的，不能偿还负债。

在财务报表的结构分析中，可以用比例法来计算:每项资产占资本资产总额的比例；每项负债占总负债的比例；各所有者权益占所有者权益总额的比例；每项业务或产品的利润、收入和成本占总利润、总收入和总成本的比例；单位成本各组成部分占单位成本的比例；各类库存占总库存的比例；利润分配中各项目占总定额或利润的比例；各项目占资金来源总额或资金使用总额的比例等。

2

相对比率法

相关比率法是揭示两个不同类型但具有一定依存关系的项目之间的内在结构关系，通常反映财务报表中项目之间的横向关系。在财务报表的结构分析中，相关比率法应适用于两种情况:同一财务报表中不同类型项目之间，如流动资产和流动负债；不同财务报表中的相关项目之间，如销售收入和库存。

总体而言，相关比率法中常用的比率如下:

1、反映企业流动性的比率，又称短期偿债能力比率。

短期偿债能力主要通过流动资产和流动负债的关系来体现，包括流动比率和速动比率。

2、反映企业资产管理效率的比率，也称为资产周转率。

资产管理的效率体现在周转与资产的关系上，主要包括应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率等。

3、反映企业权益比例。

企业的利益主要是债权和所有者利益。债权权益使企业主以有限的资本获得对企业的控制权；所有者权益资本越多，其债权就越有保障，否则债权人就要承担大部分的经营风险。这样，对于债权权益所有者来说，最关心的就是负债占总资产的比例；对于所有者权益的所有者来说，他们最关心的是自己的投资收益，包括市盈率、市盈率、股利分配率、股利与市场价比、股价与每股账面价值比。

4、反映企业经营成果的比率，也称为利润率。

利润率是通过利润与营业额、投入成本或占用资产之间的关系来反映的。《企业会计制度》主要规定了营业利润率、资本利润率、总资本利润率等几个指标。

5.反映企业偿债支出的比率，也称为资金来源与资金使用的比率。

通过比较长期资本来源和长期资本利用的数量，以及短期资本来源和相应利用的数量，该比率评价了双方的比例性，揭示了营运资本增加的结构性原因。

三

因素替代法

因子替代法，又称序列替代法，用于计算几个相互关联的因素对综合财务指标或经济指标和财务报表项目的影响程度。通过这种计算，可以衡量各种因素的影响程度。如果比例法和相关比法的目的是建立或计算各种财务或经济指标，确定各种财务和经营结构或会计项目结构，那么因素替代法是进一步分析综合指标或项目的内部结构，即衡量和评价影响或确定综合指标或项目的因素及其对综合指标或项目的影响。

因子替代法可以在两种情况下深化结构分析:(1)分析综合指标各成分的影响程度；分析财务报表项目各组成部分的影响程度。现在举个例子:

1.综合指标的构成分析。

综合财务或经济指标通常涉及不同报表中的两个或多个项目。对这些指标的分析是为了判断每个财务报表项目对计算指标结果的影响。

2.财务报表项目构成分析。

财务报表项目通常受许多因素影响。对财务报表项目因素的分析是为了确定这些因素对财务报表项目总体结果的影响程度。

【例】某企业2019年A货计划销售额1000万元，实际数字1200万元；计划销量10万件，预计平均售价100元；实际销量12.5万件，实际平均售价96元。如果用因素替代法分析影响200万元销售增长的售后价格因素的结构，结果如下:

(1)计划销售:

10万×100=10 00万(元)

(2)由于销售额的增加而增加的销售额:

125 000×100=12 500 000(元)

12 500 000 -10 000 000=2 500 000(元)

(3)由于平均售价下降而降低销售额:

125 000×96=12 000 000(元)

12 000 000- 12 500 000=-500 000(元)

④两个因素的结果:

2 500 000 +(-500 000)=2 000 000(元)

可以看出，A货销量实际超计划200万元的原因是销量增加使销量增加250万元，平均单价下降使销量减少50万元。

四

单一分析方法

单项分析法是根据报告期内的数值来判断企业经营和财务状况的方法。单一的分析方法也要有判断标准，判断标准一般来源于分析师的经验和财务分析的基础知识，比如通过资本结构合理性、流动比率等指标来判断。

五

比较分析法

比较分析法是通过比较主要项目或指标值的变化来确定差异，分析判断企业的经营和财务状况；通过对比，找到差距，找到差异的原因，进一步判断企业的经营业绩和财务状况；通过对比，确定企业生产经营活动的盈利能力和企业资金投入的安全性，说明企业是否健康发展；通过对比，不仅要看到企业的不足，更要看到企业的潜力。比较对象一般包括计划数、前期数、历史最好水平、国内外先进行业水平、主要竞争对手情况等。

六

框图分析

框图分析法是以框图的形式直观地反映企业的实际完成情况、历史水平和计划数量来说明变化的方法。由于框图不仅能反映绝对值，还能反映比例和相对值，而且简洁直观，这种分析方法目前越来越受到重视。

七

假设分析方法

假设分析是在比较分析的基础上确定一个指标的最高水平值，然后假设当指标达到最高水平时，企业的经营和财务状况会发生什么变化。在这种情况下，其他影响因素应该达到什么水平才能充分发挥企业的潜力？因此，这种分析方法主要用于预测和分析企业的潜力。

八

趋势分析

财务报表趋势分析法是根据企业连续几年的财务报表，比较相关项目的金额，以找出金额和百分比增减的方向和幅度，并通过进一步分析预测企业财务状况和经营成果的变化趋势，是财务报表分析的一种重要分析方法。趋势分析的主要目的如下:(1)了解引起变化的主要项目；判断变化趋势的性质是有利还是不利；预测未来发展趋势。

九

横向分析方法

层次分析法是指对同一会计期间的相关数据进行财务分析，其作用是客观评价当前的财务状况、经营成果和财务状况的变化。然而，基于这种分析的数据和结论不能解释各种业务的成就、能力和发展。

10

垂直分析法

纵向分析是指将当期的相关会计数据和上述层次分析获得的数据与企业过去一段时间的类似数据进行比较，分析企业各项业务的增长发展趋势和绩效。通过纵向分析，可以知道企业的经营是否有发展进步，发展进步的程度和速度。因此，上述横向分析和纵向分析必须结合起来，才能充分发挥财务分析的积极作用。

11

具体分析指标

具体分析指标是分析比较的基础，可以归纳为以下三类:

①绝对值指数

绝对值指标是指能够通过数值绝对值的变化来说明问题的指标，如企业净资产、实现利润等指标。绝对值指数主要反映指数的增减。

②百分比指数

百分比指标一般反映指标绝对值的范围或比例，如固定资产增长率、流动资产率等。

③比率指数

比率指标一般揭示各项目之间的比较关系，如流动比率、运行安全系数等指标。

另外，要理解财务报表，除了财务会计基础知识外，还需要掌握以下十个方面，才能看到隐藏在财务报表背后的企业奥秘:

一个

浏览报告，了解企业是否有重大财务问题

当你得到一个企业的报告时，你应该阅读损益表、资产负债表和现金流量表，看看是否有异常的账户或金额异常的账户，或者从表中不同账户的金额分布来看是否有异常。比如“应收应付是一个篮子，什么都可以填过去”。其他应收款过多往往意味着企业的资金被其他企业或人占用，甚至长期占用。这种情况有两种可能:无利息或坏账，在分析评估时要避免。

2

研究企业财务指标的历史和长期趋势，以确定是否存在问题

总的来说，持续盈利的公司的业绩要比前三年亏损但这一时期盈利巨大的公司的业绩更可靠。我们对国内上市公司的研究表明，上市公司的业绩只有在5年以上才能清晰地看到。如果以股东权益回报率作为评价上市公司的业绩指标，会有一个规律，上市当年的上市公司指数比上市前三年的平均水平下降50%以上，以后几年不可能回到上市前的水平。解释只有一个:企业上市前的声明“包装”太严重。

三

比较企业的利润水平与其现金流水平是否一致

有些企业在利润表中反映了很高的经营利润水平，但其经营活动产生的现金流却不是很好，所以我们要问这样一个问题:“为什么利润没有折算成现金？利润质量有问题吗？”银广夏在曝光前一年的盈利能力远超同行平均水平，但其经营活动产生的净现金流并不高。事后证明，该公司利用其在天津的全资进出口子公司虚开报关单，夸大利润“气球”，进而在会计上夸大应收账款和销售收入。但这些虚假的应收账款永远无法转化为经营现金，难怪其经营活动产生的现金流如此之差。

四

将一个企业与其同行进行比较

将企业的业绩与同行业指数的标准相比较，可能会给我们带来更深更广的企业图景:一个企业可能比自己进步很快，比如销售额增长了20%，但纵观整个行业的水平，可能会得出不同的结论:如果行业的平均销售增长水平是50%，那么比这个速度慢的企业最终会输给竞争对手。

五

注意报告中的“粉饰”

一些粉饰报表、在财务报表中制造泡沫的方法，在评价企业决策绩效时容易出现偏差甚至完全错误。

六

用非经常性业务利润弥补主营业务利润的不足或损失

非经常性经营利润是指企业不经常或偶尔的经营活动产生的利润，通常出现在投资收益、补贴收益和营业外收入中。如果我们发现扣除非经常性业务损益后的净利润远远低于企业的总净利润，如不到50%，那么我们可以肯定，企业的利润主要不是来自其主要产品或服务，而是来自不经常或偶尔发生的业务，这是不可持续的，也没有反映出企业管理者管理和经营水平的提高。

七

将收入支出或期间费用资本化，以高估利润

这是中外企业“粉饰”利润的常见方式，例如，应将应列为当期费用的利润表项目，反映为递延费用或长期递延费用的资产负债表项目。在国内房地产开发行业中，我们经常可以看到，企业在长期待摊费用中，任意地、长期地“挂账”房地产项目开发过程中发生的销售费用、管理费用和利息费用，使这些企业的利润被严重高估。

八

通过关联交易“改善”企业绩效

采用这种手法的经典例子是“琼民源”，目前已经不存在了。为了掩盖亏损情况，他毫不犹豫地将土地出售给他的子公司，以实现当前的利润，然后在第二年从子公司购买土地。后来被财政部和证监会严惩。因此，在分析中要关注企业关联交易的情况，研究其占企业销售、购买、借贷和利润总额的比例，考察这些交易的价格是否不公平。

九

通过并购“增加”利润

一些企业在产品或服务丧失盈利能力时，利用合并其他盈利企业的手段来“增加”其合并报表的利润。这些企业的会计专家利用我国尚未合并的会计准则和现行合并报表暂行规定中的“漏洞”，不恰当地将被合并企业的年度利润纳入合并报表。分析中要特别注意企业的收购日期，被并购企业收购前的利润水平，合并利润表的利润总额和净利润之间是否存在除所得税和小股东收入以外的异常科目。

10

通过内部流动资金粉饰现金流

一些企业的供销活动现金流量不足，因此采用从关联企业融资并将这些资金的流入列为“收到的与经营活动有关的其他现金”的方法，以使现金流量表中经营活动的现金流量看起来更好。

财务报表分析有助于我们全面掌握公司的财务状况，评价决策绩效，但也要意识到财务报表分析的局限性:

首先，企业的资产和产品销售成本在利润表中是按照取得资产或存货时所支付的金额来记录的，因此资产和销售成本不是按照资产或存货的现值来反映的。在通货膨胀的情况下，可能会导致高估资产回报率或股本回报率。此外，历史成本原则也使得同行业的新老企业难以比较。举个例子，假设A和B生产完全一样的产品，生产能力一样，今年销售收入一样，是1亿元。企业A成立10年前，由于固定资产购置建造较早，原价相对便宜，且由于在用折旧，其固定资产账面价值仅为2000万元；而企业B刚成立3年，账面价值更高，6000万。我们计算企业A和企业B的固定资产周转率，可以得到:企业A为10000/2000=5(倍)，企业B为10000/6000=1.67(倍)。如果比较一下两家公司的流失率，可以得出结论，第二家公司的流失率只有第一家公司的1/3，第二家公司的资产管理效率似乎远不如第一家公司。但是，这个结论显然是不公平的。解决这一局限性的办法是在企业内部评估中，用资产的现值来衡量资产的价值。比如在企业A和B的比较中，我们可以用重置成本来替代固定资产的账面价值。

其次，会计方法选择和会计估计是常见的。财务会计标准和系统通常允许对同一企业采用几种替代方法中的一种。即使相同的固定资产采用直线法折旧，不同的企业对资产的使用寿命和不能在市场上出售的价值(残值)也可能有不同的估计。克服这些问题的方法是:第一，在企业集团内部进行绩效评价之前，应根据行业统一企业会计制度，尽可能减少甚至禁止对同一类经济业务采用不同的会计处理方法。其次，作为分析师，我们应该采取一些措施来消除会计政策不一致对财务指标的影响。

另外，财务指标也有局限性。一个企业的内部控制程序是否有效，企业作为一个组织的创新和学习能力如何不能通过财务指标来体现或不能完全体现，必须通过其他非财务指标，甚至是难以量化的指标来评估。

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