001475基金专题之军工基金哪家强？

7月份以后，市场陷入了冲击，毛皇似乎下降了，英王也没有再往前走。

与此同时，有一些新的主线势头强劲，煤炭、硅料就如狼似虎。而军工也颇具王者之相，不少龙头股都是一副要走主升浪的迹象。

最近两天军工被集采的消息打压下来，但很多机构都不改对军工行业的看好。之前也给大家介绍过关于当前军工行业的逻辑，总结就是三个方面：

1、过去行业的经营质量比较差，伴随着央企激励机制改革和民营上市公司变多，当下行业的资本回报在改善；

2、过去这是个信息不太透明的行业，订单跟踪得很紧就要进去了，而目前军工行业的业绩确定性非常高，这是全球环境决定的；

3、军工的定价模式在改变，过去军工是典型的成本加价模式，现在允许加价了，而且伴随着军用转民用、军工出海，军工的商业模式在变好。

问题来了，军工基金哪家强呢？我按照指数基金、主题基金、混合基金中重仓军工的三个角度，做了一个整理。

一、指数基金

目前有产品的军工指数有六只：中证国防（399973）、军工龙头（931066）、军工指数（399959）、中证军工（399967）、空天军工（930875）、国证军工（399368）

成分股上各家大同小异，其中军工龙头和国证军工指数中民营企业较多，值得重点关注。中证军工指数是目前跟踪规模最大的指数，持仓也相对比较分散，可以作为行业beta的收益标准来看。

二、主题基金

主题基金中规模较大的有易方达国防军工（001475）、富国军工主题A/C（005609）、华夏军工安全（002251）、博时军工主题A/C（004698）、南方军工改革A/C（004224），再加上今年业绩同样不错的长信国防军工量化混合A/C（002983）

这个讲起来就复杂了，下次单独拆开讲一篇吧。近5年，中证军工指数实际上是大幅跑输沪深300的，这些主题基金能够活到现在，都应该是有绝活的。这里面除了富国章旭峰，其他名气都不大，需要详细拆解。

三、混合基金中重仓军工

混合基金还重仓军工，那就是基金经理相信军工是全市场中的重要机会。这里面比较出名的有两家。

华夏兴和的李彦，这哥们堪称神人，上半年all in新能源宁组合，二季度全部切换到军工。这种全仓押注式的投资当然有争议，但也不得不说，年轻人有冲劲，今年来收益超过56%，可能是本轮军工中最锋利的矛之一。

东吴多策略在去年四季度开始布局军工，今年收益达30%，对军工行业的跟踪应该也是比较敏锐的。

其他的还包括大摩万众创新混合、长城久源灵活配置混合、华夏产业升级混合、鹏华增瑞混合（LOF）。