“中”字头的股票都是大盘权重股，特别是巨无霸中国石油更是A股第一大权重股，这批大盘蓝筹的集体涨停，是拉动沪指昨天涨幅逾3%的重要原因。
尽管昨天“中”字头股票掀起了涨停潮，武汉业内人士仍建议：对此类股票不宜盲目追涨。昨晚中国石油已发布了澄清公告，表示：公司及控股股东均未得到政府有关重组的信息。此外，纵观近8年来中国石油的表现，只要该股当天涨幅接近10%，大盘的短期走势80%都不佳。建议逢低关注那些有实质重组预期并且整体涨幅不大的国企股。
中国联通：与中国电信整合预期强烈，王亚伟提前布局8150万股
据报道，目前国资委确定了下一步的国企改革重点，央企数量有望进一步缩减至40家。“国资委已经就推进央企重组专门下发了文件。”有消息人士表示，目前国资委将国有资本分为公益类和商业类，本轮大规模兼并重组将在上述分类基础上进行，首先在商业类国企领域，特别是完全竞争性行业。此外，《每日经济新闻》记者注意到，证监会上周五发布新政将并购重组募集配套资金比例大幅提高，有机构认为，此举意在为国企合并铺路。
受多重消息影响，昨日两市大幅高开，早盘震荡上行。在“两桶油”的推动下，沪指早盘一举突破4500点，创业板呈现出高开低走形势，午后蓝筹板块开始轮番拉升。中字头概念股当日集体大涨，截至收盘，板块上涨6.57%。个股方面，中国国航 、中国石化 (600028)、中国中铁 (601390)、中国电建 、中国卫星 、中国远洋 、中国石油 、中国一重 、中国中冶 、中国联通等11只股票涨停。
中国联通最近的表现尤为出众，因与中国电信合并的传闻，该股上周大涨近30%，昨日再次强势涨停，而公司最新披露的一季报显示，私募大佬王亚伟旗下两只产品大举杀入，合计持股达8150万股。
值得注意的是，今年一季度，中国联通营业收入为742.03亿元，同比下降5.73%，归属于上市公司股东净利润也下滑了4.47%。“中国联通盈利能力并不好，但存在一定的整合预期，使得股价大幅飙升。”一位长期跟踪中国联通的券商行业分析师表示。
此外，中国联通日前发布公告称，近期媒体有关于电信行业重组的相关报道(中国电信与中国联通合并)；经向公司控股股东核实，公司控股股东和公司均未收到来自于任何政府部门有关上述报道的书面或口头信息。公司控股股东和公司也均未向任何部门和企业表示过此类意向。
中国石化：与中国石油合并传闻四起，除了国资委所有人都信了
受媒体“央企将进行大规模兼并重组，数量或减至40家”报道影响，昨日A股中涉及央企重组概念股集体涨停，巨无霸中国石油、中国石化双双涨停更是引人注目，并引发石油板块暴涨。在南北车宣布合并以后，近期央企合并传言四起，包括中国中铁与中国铁建、南船与北船、中石油与中石化、中国移动与广电网、中国电信与中国联通、四大航运央企等。尽管传闻中的多数“主角”频频否认，但在资本市场上，南北车“传闻－澄清－证实－暴涨”的运行轨迹，使市场对央企合并重组的预期越来越强。
“传闻－澄清－证实－暴涨”，投资者宁愿信其有，不愿信其无！
中国中冶-601618-国企改革典范，显著受益于稳增长，“一带一路”独具优势
投资建议：
自我们3月30日上调至“确信买入”以来，中冶A/H??股已累计上涨67%/77%，考虑到稳增长、国企改革、“一带一路”的持续发力，预计A/H股仍有28%/52%的上涨空间，将A股评级由“确信买入”下调至“推荐”，维持H??股“确信买入”评级。主要逻辑：1）基本面反转已获得验证，业绩增速高于同行；2）稳增长政策加码；3）国企改革效果显著，未来仍有空间；4）“一带一路”持续催化；5）H股对A股大幅折价62%，“北水南下”有望推动价差收敛。
理由
业绩增速有望继续高于同行。1）尽管资源价格疲弱，但通过持续成本控制及产能利用率提升，预计亏损额同比持平；2）2014??年部分民营冶金工程计提大额减值，预计2015??年减值将下降；3）订单大增将推动收入增长；4）持续降准降息显著降低财务费用。
国企改革力度大、效益明显。2013??年底新管理层上任以来，改革力度空前，如拓展非钢业务、大力降本控费、清理不良资产、消灭亏损企业、铁腕清欠“两金”，体现了较强改革魄力。订单、盈利、资产质量、现金流均明显改善。未来有望在混改、分拆、股权激励等方面实施更多改革。
“一带一路”具有独特优势。“一带一路”推进力度超预期，效果逐步显现，近期成果包括中巴经济走廊、印尼高铁、俄罗斯高铁等。能源、高铁、核电等基础设施投资将带动钢铁产能转移，前景广阔。公司代表中国乃至世界冶金建设最高水平，专业能力无可比拟，在垄断冶金工程的同时，还参与交通、房建等。
盈利预测与估值
维持盈利预测。预计公司2015/16??年净利润为48.4亿元，对应EPS??0.25元，分别同比增长22%/20%。
将A股评级由“确信买入”下调至“推荐”，维持H??股“确信买入”。目前股价对应35/14x??2015e??P/E。考虑到业绩快速增长、稳增长政策加码、国企改革力度大、“一带一路”持续催化、流动性超预期，股价仍有上涨动力。上调A/H股目标价61%/69%至11.4元港币（对应45/20x2015年目标P/E）。将A股由“确信买入”下调至“推荐”；相对更看好较A股大幅折价62%的H??股，维持“确信买入”评级。
风险
资源价格持续下跌；海外项目出现波折。国企改革失败。
中国神煤诞生：中煤神华合并倒计时？
煤炭两大央企合并契合了当前我国“一带一路”大战略下央企整合重组的方向。神华和中煤的竞争格局与南北车如出一辙：合并难度在央企合并中最低。
南北车之后央企整合进度最快版本：中煤能源和中国神华合并进入倒计时！
关于神华和中煤可能合并的传闻，早在2008年8月就已传出！时隔近7年之久，随着南北车合并掀起的“一带一路”新形势下新一轮央企整合浪潮的大幕开启，有传闻称，中煤能源和中国神华的合并工作，已进入倒计时阶段。
在对待神华集团与中煤集团“合二为一”的问题上，从20世纪末期开始，不少能源专家一直在积极呼吁，倡导尽早实施。无论是煤炭品质、企业经营、市场竞争等来说，神华集团与中煤集团应该合并，合并后对两大煤业所面临业绩持续下滑困境有所改善。
2014年煤炭市场整体疲软，煤业巨头还陷在业绩继续下滑的困境中。神华、中煤发布的2014年财报显示，两公司去年净利润均曝出同比下滑，且两家公司在收入、煤炭销售量、产量等数据上呈现普降的状态。其中，神华净利润同比下降19.4%，中煤净利润同比下降78.6%。
汇总两家公司的财报分析可以看出，煤炭销量、售价下降及煤炭市场供大于求是导致净利润下滑的主因。2014年，神华的国内煤炭销售量为439.6百万吨，同比下降12.7%，占煤炭销售总量的97.4%。商品煤销售价格为351.4元/吨，同比下降10.1%。2014年归属于公司股东的净利润仅为368.07亿元，同比下降19.4%。
与神华相比，中煤的局面更为窘迫。自产商品煤销量同比减少9.22百万吨、综合销售价格同比下降55元/吨，使得中煤的煤炭业务对外销售收入同比减少105.43亿元，归属于母公司的净利润也从2013年的35.76亿元下降至7.67亿元，同比大降78.6%。
从操作难度上讲，平安证券固定收益部总监吴洪鹏指出，煤炭两大央企——神华集团和中煤集团的合并，也正契合了当前我国“一带一路”大战略下央企整合重组的方向。神华和中煤的竞争格局与南北车如出一辙：合并难度在央企合并中最低。
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