a股和b股有什么区别

行情不好的时候，加上股票被套的忧虑，就会有负面情绪的宣泄。比如：中国股市是全世界最差的市场。

是不是实情呢？与其情绪发泄，不如静下心来认真研究，一切看数据。

从中线看，全世界主要国家和地区能够超过2月疫情前的点位只有美国的纳斯达克综合指数 标普500指数 韩国综合指数 上证指数 台湾加权指数，而且在这五个指数里面上证指数走势仅次于纳斯达克综合指数。欧洲主要国家：英国 法国 德国 意大利，亚洲:日本 香港 印度都没有回到原点。一切都在起变化，对我们来说是个好迹象，所以不要绝对悲观，当然我们是抗击新冠病毒最早走出来的国家，理应如此。至于美国现在还处于新冠病毒泥潭里但是纳斯达克却继续创新高，那是另一回事。

从长线看，上证指数十年前这一天2806点，今天3272点，只涨了472点，涨幅+23%。无疑上证指数比不过“黄金十年”的美股，也包括和美股走势差不多的印度股市。美国道琼斯工业平均指数涨幅+186%，印度孟买指数涨幅+98%

是什么原因导致如此大的差别？难得是我们上市公司的品质不行？相对于美国有很多优质公司，而且是世界性跨国公司，我们的优质公司的确不多，且基本上都是基于国内市场，但是也不至于差别如此之大。难道中国上市公司的品质还不如印度的上市公司？何况印度股市还是中小企业为主。很明显还有其他深层面的原因，花了点时间找了找资料，真相露出水面。

1.指数计算方法的差异。

道琼斯工业平均指数是根据美国股票市场上30只可靠而且重要的蓝筹股的加权平均数计算出来的

印度孟买30指数实际上包含了印度前三十大的股票。

恒生指数，由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是以香港股票市场中的50家上市股票为成分股样本，

上证综合指数：以上海证券交易所挂牌上市的全部股票（包括A股和B股）为样本，以发行量为权数（包括流通股本和非流通股本），以加权平均法计算，以1990年12月19日为基日，基日指数定为100点的股价指数。

看到差异了吗？原来全世界国家或地区的指数计算方法并不是统计全部股票，只是统计权重股，垃圾股都是排除在外的。这严格意义来说，属于失真的市场指数。只有中国股市是老实巴交的：把全部上市的股票包含在内，包括垃圾股，包括大幅下跌的股票。为什么中国股市上蹿下跳很厉害？这是个很重要的原因，特别是之前把新股上市11天就计入指数，因为新股上市后振幅很大。

2.上市制度：审核制与注册制的差别。

今年之前，我们进入退出机制长期是审核制，严进严出，导致好公司排队都进不来，垃圾公司不退出，甚至垃圾股因为“壳资源”反而鸡飞狗跳的炒作，市面上重组概念反而鸡飞升天，游资散户都去炒作概念。劣币驱逐良币，影响很坏。

注册制是宽进宽出，大开大合，大浪淘沙，优胜劣汰，美国 印度 香港都是如此模式。这也导致大量垃圾股无人问津，所以在美股 港股有很多“僵尸股”。优质公司不断进来，垃圾公司自动退出，自然会导致股市结构性变化----好公司越来越多。这也是管理层去年引进注册制的原因。优质公司越来越多，那股市长线走牛是不是成为可能？

3.涨跌幅制度：有限与无限。

无涨跌幅限制制度事实上与注册制是紧密联系的。如何引导大家特别是散户去支持优质公司，去做价值投资？如果还是的现在涨跌停制度，那对于管理层的初衷——价值投资作用还不明显。必须放宽涨跌幅限制，因为只有跌幅加大，大家才会怕没有价值的垃圾股哪天“暴雷”。从概率来说，垃圾股出现“黑天鹅”的几率大大多于优质公司，自然而然，散户以后就会买入好公司呢。

很明显，自去年以来，管理层也想改变中国“牛短熊长”的这个根本问题，从制度上也进行了深刻的反思，一切在朝好的方向走。未来的改革还是这个方向：指数统计方式会朝世界靠拢；不仅是科创板创业板，未来的主板肯定也会注册制；涨跌幅从现在开始尝试20%到未来全部放开。--------

那对我们散户有什么影响？肯定大影响，未来中国股市美股化 港股化，必定发生。自然价值投资肯定主导这个市场，不要怀疑。你们认为呢？

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