保证金制度 股票期权的保证金制度是怎么回事呢？

期权具有“零和博弈”的特征，而个股期权和指数期权可以组合进行套利交易或套期保值交易。与股票、期货等投资工具相比，期权的区别在于其非线性损益结构。正是期权的非线性损益结构使得期权在风险管理和组合投资中具有明显的优势。通过不同期权、期权等投资工具的组合，投资者可以构建不同风险回报条件的投资组合。

在成熟的金融市场中，期权经常被用作风险管理工具。例如，在以美国为代表的平衡衍生品市场，期权被广泛用于对冲策略。期权套期保值策略主要有等价套期保值策略、静态Delta中性策略和动态Delta中性策略。那么什么是股票期权的保证金制度呢？

1.什么是开户费和维护费？

期权交易实行保证金制度，其中交易保证金包括开仓保证金和维持保证金。开仓保证金是指上海证券交易所为每次卖出开仓申报实时计算并为有效卖出开仓申报实时扣除的每日保证金限额。维修保证金是指用于保证合同履行并由合同占用的保证金。

交易所的保证金水平设置覆盖了合同标的连续两个交易日大起大落的风险，期权运营机构向客户收取的维持保证金水平在此基础上有一定的上升。

2.保证金的标准是怎么规定的？

保证金的最低标准由上海证券交易所和中国规定，并向市场公布。保证金标准调整的，当日结算时未到期合约的所有义务头寸均按照调整后的标准收取保证金。期权管理机构向委托结算的期权管理机构的客户和结算参与人收取的保证金标准不得低于上海证券交易所和中国结算规定的最低保证金标准，并应当与自有资金和证券分开存放在专门账户中。