什么是期权 什么是期权行权

最近期权的概念特别流行，期权的发展过程由来已久。而在中国，期权的发展时间集中在这几年。期权是双方关于未来买卖权利的合同。选择权是约定的权利。由于标的不同，期权有很多种，如股票期权、股指期权、外汇期权、利率期权、期货期权等。通常在证券交易所、期权交易所、期货交易所上市，当然也有场外期权。

既然选择权是一种权利，我们应该如何行使我们的权利？也就是如何行使权力？

行权是指期权合同的权利人要求义务人按照约定的时间、价格和方式履行期权中约定的义务，而期权的义务人在权利人行使期权时必须提供相应的义务。

上交所推出的股票期权为欧式期权，即只能在指定日期即期权到期日(合同到期月的第四个星期三)以事先约定的价格向期权义务人行权。

例如，大学教授王先生在逐渐了解期权后，决定尝试投资期权。4月1日，以1.2元的价格购买了SAIC的一个看涨期权，行权价为14元，于2014年4月到期。很快，就到了4月23日，这个行权日的最后一个交易日。手上的期权快到期了，一个问题摆在王先生面前。要不要锻炼一下？

如果这一天这只股票的市价是15元，那么别人买5000股就要花75000元，而王粲先生这一天以65000元买5000股。如果王先生买期权时期权溢价为1.2元，王先生一共花了71000元，总共存了4000元。如果王先生打算用他的权利购买13元5000股，这种行为叫做行权。

但如果这一天，股票的市价是12元，王先生肯定不会以15元/股的价格买入，那么王先生手中的看涨期权就是废纸。王先生一定是选择了放弃行使权利。

期权到期行权日和最后一个交易日，期权行权指令提交时间为上午9: 30-11: 30，下午13: 00-15: 30。投资者也可以重复提交行权委托。需要注意的是，行权日买入的期权，投资者可以当日行权。

行使权利需要注意的问题:

1.行权能得到标的证券吗？

不一定，在债务人违约的情况下，债权人此时可能无法获得标的证券的全部金额，并获得违约方的违约金作为赔偿。

2.行使实物期权一定赚钱吗？

不一定。在最后一个交易日持有实际价值期权的投资者在进行行权申报时可能无法赚钱。投资者应在T日申报行权单，最早在T+2日卖出。投资者应提前判断该期权的价格波动风险。

3.行权结算完成后可以立即卖出股票吗？

不能，投资者可以在T日申报行权单，最早只能在T+2日卖出。即行权结算完成后的下一个工作日。