房地产私募基金 房地产私募基金是什么，它有哪些特点？

房地产私募基金是什么？

　　房地产投资基金是从事房地产的收购、开发、管理、经营和销售以获取收益的集体投资体系。

　　投资者从事超出自身资金和管理能力的房地产经营活动，可以被视为一种融资形式。房地产投资基金通过发行证券，基金提高投资者的资金，并委托专业人士投资房地产或泛房地产抵押贷款。投资周期更长，追求稳定持续的收益。基金投资者的收入主要是房地产基金拥有的投资利息和服务费收入。基金经理收取代理费。

　　房地产私募基金是什么?

　　美国是世界上最早建立房地产投资基金的国家之一，也是一个金融体系、法律法规相对完善的国家。20世纪60年代，为了解决房地产投资专业性要求高、资金，需求大、区域性强、流动性差等不利因素，美国，出现了一只由房地产专业机构管理的房地产投资信托基金，在资金，之后投资房地产，投资者云集。随着运营模式的不断成熟和房地产基金运营规模的不断扩大，目前房地产基金已经渗透到美国几乎每一个大中城市的房地产经营活动中。房地产投资基金的发展不仅为投资者提供了一个金融投资工具，也为已经成为金融与房地产行业纽带的产业，房地产的发展提供了一个高效的融资渠道。

　　美国的房地产投资基金分为开放式基金和封闭式基金。共同基金组织的房地产投资基金基本上是开放式基金，而有限合伙制组织的房地产投资基金大多是封闭式基金。在其中，有限合伙制房地产投资基金很常见，而开放式基金模式相对较少，约占30%。

　　房地产私募股权基金的特点是什么？

　　1.固定收入多，浮动收入少

　　与传统的股权，房地产私募股权基金不同，私募股权基金很少采用纯浮动收益结构。相反，私人房地产基金的发起人(主要是金融家)会通过基金结构和交易结构的设计，给投资者或多或少的固定收益承诺。

　　事实上，由于现阶段房地产行业波动明显，普通民营房地产基金如果不采用固定收益模式，很难消除投资者的风险顾虑，从而给融资造成很大障碍。相反，对于房地产企业来说，如果房地产行业在反弹后继续改善，固定收益基金模式将确保他们从项目开发中获得大部分利润。

　　2.多优先权，次等结构，少结构，同股同权

　　作为给予投资者固定收益承诺的一种方式，房地产私募股权基金普遍借鉴了“优先、次等”的信托结构。简言之，房地产私募股权基金的投资者通常是“优先合作伙伴”。在优先合伙人出资总额的基础上，住房企业本身或基金管理公司或其附属公司将“匹配”20%-30%。资金是一个“劣等伙伴”；在优先合伙人全部收回投资本金和按固定收益计算的投资收益之前，不允许次等合伙人收回出资或分配任何收益。原则上，上述表述将反映在《合伙协议》房地产私募股权基金中，相当于在基金结构内为投资者提供一定程度的融资担保的住房企业。值得注意的是，一些私人房地产基金已经逐渐开始从社会上招募劣等合伙人。如果这一模式得到推广，不仅房地产企业的资金和担保压力将大大降低，私募股权基金的受众也将扩大，从而更好地满足不同收入需求和不同风险承担能力的投资者的需求。

　　3.多层投资，股权投资较少

　　目前，房地产私募股权基金行业的主流投资模式采用“三多夹层投资”模式，即通过股权转让等方式持有房地产项目公司的股权后，以股东身份向项目公司借款。由此产生的退出方式是：债权部分，还本付息；开发商回购了股权部分。原则上，双方将签署一份固定回购协议.

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